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从康美药业到天翔环境!揭秘股市滚雪球变成“

发表时间:2019-06-10 15:28  


     6月3日天翔环境公告,由于公司可持续经营及财务方面问题,年报被会计师出具无法表示意见;而公司到今年一季度末净资产为负;同时重整面临不确定性可能破产。根据相关规定,公司股票面临暂停上市和退市的风险。
  6月4日开始公司一字板无量跌停,目前公司仍有2.46万投资者,这些投资者目前已经欲哭无泪。“股市有风险,投资需谨慎”这句话是每一个投资者入市学的第一句话,然而此类的风险是一般投资者难以预测的。
  据悉,天翔环境因昔日大肆并购引发债务危机,去年下半年资金链断裂,时至今日公司净资产已经变成负值,其年度财报遭审计机构拒绝表示意见,更出现了大股东占用资金的情况。根据资料,有公司债权人向成都市中级法院提交了重整申请,若天翔环境的重整计划草案不能获得法院裁定批准,法院将裁定终止公司的重整程序,并宣告公司破产。
  如果公司最终破产,公司首先偿还债券债务,其次才是向股东分配剩余财产,目前公司一季报净资产为负,股东基本得不到任何剩余价值,也就是说股票的价值基本为零。
  从天翔环境这个案例,我们可以看到,股价下跌其实并不是投资的主要风险,公司经营风险才是投资公司最主要的风险。
  识别此类风险,首先还是要投资者自身提高,学习一下财务知识和一些经营的知识,提高识别能力,其次就是主观上远离垃圾股、问题股,避免滚雪球到雪崩。
  目前a股上有138只ST和*ST股,这类股的风险已经被证监会标记的很明显,另外仍有10只非ST股的净资产也为负,39只股票的每股净资产低于0.5元,且市净率高于10倍的股票有97只,此类股票原则上都要远离。

  除了净资产这个指标外、商誉、应收账款、存货、在建工程占比高都是公司具有有财务风险的可观测指标。
  最近收到交易所问询函的珈伟新能就是商誉减值导致正收益转亏损。2018年,珈伟新能对应收账款、存货、固定资产、商誉均计提了减值损失,合计减值损失18.02亿。其中,商誉减值12.97亿,成为了亏损的关键。
  从一季报情况看,A股有111家公司商誉占总资产比例超过30%,其中星普医科商誉占总资产的72.54%,众应互联商誉占总资产的66.81%,顺利办商誉占总资产的65.77%是商誉占比最高的公司。
  商誉占比高的上市公司:

  今年更名为ST康美的康美药业去年就被爆在建工程突增28亿元,前三季度投资活动总现金流出达到46亿元,虽然三季报盈利增长22.10%,但资金紧张的迹象已经很明显了。此时公司股价虽然下跌了43%,但仍在12元以上,若此时离场就避免了再次下跌70%甚至更大的风险。

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